本是大利好卻被緊急喊停，發(fā)生了什么？

天齊鋰業(yè)，近日一則公告讓股民炸開了鍋?？毓晒蓶|一邊高位減持，一邊低價定增，高賣低買的操作讓市場議論紛紛。周末的時候，深交所出手，下發(fā)了關(guān)注函。之后，天齊鋰業(yè)宣布159億元定增方案中止。

根據(jù)公告，天齊鋰業(yè)雖然是天量定增，但控股股東全額包銷，這說明大股東對上市公司未來的發(fā)展充滿了信心，按正常來說這絕對是很大的利好，那又是為什么被緊急叫停呢？

從方案的出爐到中止，只用了不到兩天時間，堪稱史上最短定增。這波神奇操作背后又反映了天齊鋰業(yè)什么目的呢？

巨量定增或為還債

15日晚間，天齊鋰業(yè)公告稱，擬定增募資不超過159.26億元，將全部用于公司償還銀行貸款和補充流動資金，以優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低財務(wù)風(fēng)險，改善財務(wù)狀況。

在扣除發(fā)行費用后，將全部用于上市公司償還銀行貸款和補充流動資金。

此外值得注意的是在去年十二月時，天齊鋰業(yè)就曾宣布擬引進(jìn)戰(zhàn)略投資者IGO，對方將攜帶14億美元資金進(jìn)入，以化解這家鋰業(yè)巨頭迫在眉睫的債務(wù)危機。

談起天齊鋰業(yè)所面臨的債務(wù)危機，那就不得不提到SQM，對它的大方并購，給天齊鋰業(yè)埋下了隱患。

資料顯示，SQM主要從事智利阿塔卡瑪鹽湖的資源開發(fā)和利用，而阿塔卡瑪鹽湖是全球范圍內(nèi)稟賦優(yōu)越的鹽湖資源和全球鋰產(chǎn)品的重要產(chǎn)區(qū)。

也正是看到了SQM的巨大價值，天齊鋰業(yè)為了從長遠(yuǎn)發(fā)展角度積極把握市場機遇，鞏固上市公司行業(yè)地位，保持持續(xù)的市場競爭力，2018年天齊鋰業(yè)完成了對SQM23.77%股權(quán)的購買。

但隨之而來的是財務(wù)費用的劇增，天齊鋰業(yè)為完成收購SQM股權(quán)，新增35億美元借款，并導(dǎo)致利息支出連增數(shù)倍。

定增方案暗藏貓膩

天齊鋰業(yè)的定增方案看起來比較平常，但深究下來，卻隱藏著諸多微妙之處。

第一是定增對象唯一。天齊鋰業(yè)增發(fā)的4.43億股全部由天齊集團(tuán)或其全資子公司認(rèn)購。

第二是定增價格優(yōu)惠。天齊鋰業(yè)定增的價格是35.94元/股，只有定增方案公布日股價的60%，159億全被大股東承包了。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)則，上市公司定增時，如果認(rèn)購人是其控股股東、實際控制人或戰(zhàn)略投資者，認(rèn)購股份的定價基準(zhǔn)日可以靈活選擇。否則，只能在拿到監(jiān)管部門的正式批文后，方能確定認(rèn)購股份價格。

天齊集團(tuán)這次之所以能享受這樣的優(yōu)惠條件，主要是利用其控股股東身份。

三是鎖定期超長。天齊集團(tuán)認(rèn)購股份的鎖定期為3年，遠(yuǎn)高于正常1年半的要求。

方案為何突然中止

在輿論以及監(jiān)管的壓力下，天齊鋰業(yè)逾159億元的定增方案戛然而止。

對于定增終止的原因，天齊鋰業(yè)表示，鑒于控股股東前期為支持公司發(fā)展而實施了股份減持計劃，為避免任何由于繼續(xù)推進(jìn)本次非公開發(fā)行股票可能導(dǎo)致構(gòu)成實質(zhì)上的短線交易的風(fēng)險。

從全面、切實保護(hù)中小投資者利益角度出發(fā)，公司經(jīng)審慎分析并與中介機構(gòu)反復(fù)溝通，決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項。

但最重要的原因我想還是監(jiān)管的出手，那么天齊鋰業(yè)是做了什么，引得監(jiān)管火速出手呢？我們先來回顧一下天齊鋰業(yè)的神奇操作。

簡單的說就是先出利空打壓股價，然后底部收集籌碼后拼命拉升，最后高位套現(xiàn)宣稱借錢給上市公司，等股價繼續(xù)暴漲后再低價增發(fā)回來。

這種無恥的操作先不說他，更重要的是，這么多的錢和股份是從哪里來的？廣大中小股東的利益又怎么辦？

從這個角度講，這個定增方案就必須被中止。